El daño económico de la guerra en Ucrania está pesando cada vez más en toda Europa y la inflación récord está aumentando aún más, mientras que las estimaciones de crecimiento del PIB se están reduciendo.

En España, la inflación armonizada, en primera lectura de marzo, superó las estimaciones en un 9,8% anual. La cifra es significativamente superior al +7,6% de febrero y al +7,8% esperado por el consenso de economistas. Las cifras de inflación española de marzo «son impresionantes», aseguran desde Oxford Economics. Mensualmente, los precios al consumidor en España aumentaron un 3,9% según los estándares armonizados de la UE. “Este es el mayor aumento mensual en 30 años de datos disponibles”, dicen los expertos.

Otro salto, muy por encima de las expectativas, también para la inflación alemana en marzo. El crecimiento de los precios de consumo alcanzó el 7,3% interanual, frente al 5,1% de febrero. Según la estimación preliminar de la agencia federal de estadísticas, Destatis, en un mes los precios subieron un 2,5%. El índice general es empujado al alza por el puesto de energía que, en marzo, vio subir los precios a más del 39,5%, en la comparación anual, frente al alza del 22,5% de febrero.

Alemania ha comenzado a prepararse para una caída repentina en el suministro de gas natural ruso, luego de las amenazas de recortes en las exportaciones de energía si no se realizan los pagos en rublos. El ministro de Economía alemán, Robert Habeck, dijo que Berlín había activado la fase de alerta temprana, la primera de un plan de contingencia de tres fases, que tiene como objetivo proteger al país de cualquier posible reducción en las entregas de gas ruso, y agregó que los suministros rusos continúan por ahora. “No hay escasez de suministro en este momento, pero tenemos que estar preparados para el caso de escalada de Rusia”, dijo. El anuncio se produce después de que el gobierno ruso dijera la semana pasada que solo aceptaría rublos para el pago de las exportaciones de gas y hoy el Kremlin dijo que la operación de pago no sería inminente.

Todo esto alimentará los datos de inflación de la eurozona de 19 miembros publicados el viernes. En la eurozona, el crecimiento de los precios es casi tres veces superior al objetivo del 2% del Banco Central Europeo, lo que alimenta los riesgos de estanflación. «Cuanto más dure la guerra, mayores serán los costos», dijo en Chipre la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, quien reiteró que cualquier aumento de las tasas de interés desde los mínimos históricos será gradual y describió «riesgos significativos para el crecimiento» y una «incertidumbre considerable» sobre el panorama económico.

Según Lorenzo Codogno de la London School of Economics, entrevistado por Xtb, “otro shock de dimensión global golpeó la economía, tras la crisis de la pandemia y la gran crisis financiera de 2008-09, a la que siguió la crisis de la deuda en Europa «. las economías mundiales, y en particular las europeas, aún se encontraban en un período de convalecencia antes del conflicto y, por lo tanto, la nueva crisis corre el riesgo de amplificar o revertir las tendencias y cambios en curso. El aumento de los precios de la energía y de algunas otras materias primas continuará, impulsará aún más la inflación y reducirá el crecimiento económico. En los próximos meses”, concluye el experto, “la economía italiana también estará cerca de una fase de recesión”. (Todos los derechos reservados)