La subida de tipos debe producirse sin tensiones. «Abbiamo avuto un periodo estremamente lungo di tassi estremamente bassi, anni or sono nessuno li avrebbe attesi negativi per così tanto. Il fatto che ora salgano nel mondo, a livelli più normali, è pienamente atteso. La questione, qui, è la traiettoria di questo aumento, la tempistica degli aumenti, e il fatto che questi aumenti devono avvenire senza tensioni, senza shock», ha spiegato il ministro dell’Economia, Daniele Franco, nella conferenza stampa di chiusura degli incontri interministeriali dell’Ocse, copresieduti dall’Italia en París.

El papel de la inflación

El jueves 9 de junio, el BCE puso fin a la era de la relajación cuantitativa y decidió endurecer los tipos, que aumentarán 25 puntos básicos en julio y 50 puntos en septiembre.

El cambio en las expectativas de política monetaria tras el aumento de la inflación ya ha provocado un aumento de los costes de financiación en la eurozona, señala hoy la agencia de calificación Moody’s, pero especialmente en Italia (Baa3 con perspectiva estable), España (Baa1, perspectiva estable) y Portugal (Baa2, perspectiva estable). panorama). El silencio de Frankfurt pesa sobre todo sobre un posible paracaídas si realmente se desencadenara la tormenta perfecta. inflación importada – tasas más altas – recesión.

«Al establecer aumentos en las tasas de interés, se deben tener en cuenta los factores que sustentan la inflación. Ya sea que esté más relacionado con la oferta o la demanda», agregó el titular del MEF, «si está impulsado por la demanda, los aumentos de tasas son más apropiados. Cuando es en gran medida dependientes de los choques de oferta, entonces las alzas de tasas son menos relevantes.

Para el ministro de Economía, los bancos centrales deben evitar tensiones innecesarias

Para Franco, hay que «tener en cuenta que la inflación, que era cero, está al alza, que la inflación subyacente también está aumentando. Entonces lo que hay que evitar es introducir tensiones inútiles». En este contexto, los bancos centrales “deberían intentar seleccionar caminos que tengan en cuenta los factores que subyacen al aumento de la inflación”. (Reservados todos los derechos)