Milán, 4 de enero (askanews) – Después de la desaceleración en España y Alemania, la inflación también se está desacelerando en Francia hoy. Un impulso para los mercados que dieron la bienvenida a los datos al enfriar los rendimientos de los bonos del gobierno en toda Europa. En las salas de negociación están convencidos de que la tendencia podría convencer al Banco Central Europeo de aflojar su control monetario.
“Una política de línea dura del banco central como la implementada por el BCE y la Fed tiene como objetivo anclar las expectativas de precios, para garantizar que no se permita que la inflación suba demasiado o se mantenga alta durante demasiado tiempo”, dijo a Askanews Riccardo Puglisi, profesor de Finanzas en la Universidad de Pavía. “Si los operadores económicos se convencen a sí mismos de que el banco central está satisfecho, las tasas de interés están destinadas a bajar: se supone que el banco central debe mantener las tasas altas por menos tiempo del esperado o no subirlas como se espera”.
A largo plazo, apunta el profesor, es más bien el efecto que genera la ecuación de Fisher el que se desencadena: «Si esperamos que baje la inflación, entonces los tipos de interés van en el mismo sentido que ésta», apunta Puglisi.
Una tendencia, tanto a corto como a largo plazo, que «premia» a Italia que ve tipos de interés más bajos en sus bonos y el diferencial con los bonos del gobierno alemán. “Italia es un país importante en la Unión Europea y tiene una gran deuda pública: es un resorte muy reactivo que reacciona con fuerza cuando hay temores de subida de tipos de interés y reacciona con la misma fuerza cuando se alivian las tensiones, Alemania, en cambio , se mueve mucho menos.” Esta mañana, con un diferencial muy por debajo de los 210 puntos de ayer, los bonos italianos a 10 años reducían su rentabilidad once puntos básicos, mientras que los Bunds alemanes sólo bajaban 5 puntos.
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